成都汇阳投资关于23 年中报预披露，那些行业脱颖而出？

1、6 月制造业采购经理指数回暖，行业景气度有所改善。财联社 6 月 30 日电，国家统计局数据显示，6 月份，制造业采购经理指数为 49.0%，比上月上升0.2 个百分点;非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数分别为 53.2%和 52.3%， 比上月下降 1.3 和 0.6 个百分点，继续位于扩张区间，我国经济保持恢复发展态势。

2、1-5 月，全国工业企业利润跌幅收窄，经济恢复现拐点。1—5 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 26688.9 亿元，同比下降 18.8%，降幅比 1—4月份收窄 1.8 个百分点。

1—5 月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额 9625.1亿元， 同比下降 17.7%;股份制企业实现利润总额 19578.1亿元，下降 20.4%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额 6267.5亿元，下降 13.6%;私营企业实现利润总额 6837.8亿元，下降 21.3%。

3、1-5 月，国有企业利润继续延续增长态势。财联社 6 月 30 日讯，财政部数据显示，1-5 月，国有企业营业总收入 329110.6亿元，同比增长 6.2%。 1-5月，国有企业利润总额 17838.1亿元，同比增长 10.9%。

今年二季度以来经济复苏动能走弱，企业利润增速维持在-20%左右的低区间， A 股市场风格处于“存量资金博弈+主题投资 ”的状态。7 月将进入 A 股二季报 的披露期，目前已有部分公司公布了业绩预告。我们认为，未来的一段时间，市场可能更多聚焦于中报业绩确定性强的板块以及超跌反弹的板块!

5 月下游制造业利润占比连续 4 个月上升。受汽车销售较快增长、新能源汽车产销两旺、投资收益增加等因素共同作用，汽车制造业利润增长 1.02 倍;电气机械行业受光伏设备、锂离子电池等新能源产品带动，利润增长 27.3%;通用设备、专用设备、仪器仪表行业受中央空调、医疗设备、工业自动控制系统等产品带动，利润分别增长 30.9%、27.7%、26.6%。

5 月份，随着消费需求不断恢复，消费品制造业利润降幅较 4 月份大幅收窄。 其中，皮革制鞋、纺织服装行业利润同比分别增长 1.05 倍、47.0%，盈利改善明显;酒饮料精制茶、食品制造行业利润分别增长 10.3%、8.4%，增速分别加快 8.4、2.9 个百分点;医药制造业利润降幅收窄 22.0个百分点。

首先，我们综合利润增速与营收增速两个维度衡量行业的景气度。整体来看，景气度较高的行业集中在下游制造业、下游消费品行业以及公用事业。下游制造公用事业中的电力热力的生产和供应，这五个行业的利润增速与营收增速均排名靠前。

其次困境反转选用5月累计同比与3月累计同比之间的差值。5 月利润与营 收增速较 3 月改善较为显著的行业有汽车制造、皮革毛皮制品、通用设备、仪器 仪表、文教工美、家具制造等行业。再从中选出 3 月基本面较差的行业，较为符合困境反转的定义，这些行业有下游制造业中的专用设备、仪器仪表，以及下游消费品中的皮革毛皮制品、文教工美。

根据我们我们认为，二季报表现较好的行业主要集中在下游制造业、下游消费品行业。我们判断，中上游行业受到地产业的负面影响，盈利能力相对较弱，后续景气度改善较依赖于政策推动。投资者可重点关注业绩高增、业绩出现拐点的方向!

A 股公司“ 中考 ”交卷在即。 目前已有已有 61 家公司公布了上半年业绩预告，业绩预喜公司合计占比 72.13%。

数据宝统计显示，截至 6 月 29 日，已经有 61 家公司公布了上半年业绩预告。 业绩预告类型显示，预增公司 40 家、预盈 4 家，合计报喜公司比例为 72.13%; 业绩预降、预亏公司分别有 9 家、1 家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有 7 家公司净利润增幅超 100%;净利润增幅在 50%~100%之间的有8家。

具体到个股看，悦心健康净利润同比增幅超过 10 倍。悦心健康预计净利润增幅最高。公司预计上半年实现净利润中值为 16500.00 万元，同比增长 2016.50%; 米奥会展、露笑科技预计上半年净利润同比增幅中值分别为 601.50%、457.17%，增幅位列第二、第三。

分行业看，上半年业绩增幅预计翻倍股主要集中在计算机、公用事业、电子等行业，分别有 1 只、1 只、1 只个股上榜;所属板块来看，业绩预计翻倍股股中，主板、创业板、科创板分别有 2 只、4 只、1 只。

数据宝统计显示，业绩预计翻倍股 4 月以来平均上涨 11.10%，表现强于沪指。个股来看，4 月以来涨幅最大的是阿特斯，累计上涨 48.43%;容大感光、米奥会展 4 月以来分别上涨 22.03%、7.76%紧随其后。

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