研报里的五一酒旅市场：超预期与放低预期

攒了三年的旅游需求，终于在这个五一彻底爆发。2.74亿的旅游人次花了1480亿元，均已超过2019年同期水平。机酒预订、出行半径等多个维度的酒旅数据，都在佐证着这个最火爆的五一小假期。

这些数据令人振奋，很多券商和机构在相关研报中将其定义为“超预期”。但是，还需看到的是，假期国际航班仅恢复至2019年同期四成左右，旅游收入涨幅明显低于旅游人次。国内酒旅市场在恢复常态后，后续经营仍需放低预期。

为了让行业更加全面地了解五一假期相关数据，《酒管财经》梳理近十家相关机构的研报，试图让从业者能够更加冷静、客观地看待五一假期以及之后的酒旅市场。

五一的基本盘是怎么样的？

对于酒旅市场而言，人口流动数量是基本盘。

经中国文化和旅游部数据中心测算，五一假期期间，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。

这个数据已经非常优秀。海通证券统计了近三年以来节假期的国内旅游相关数据，今年五一，旅游人次和旅游收入首次达到了红线之上。

海通证券认为，今年五一有两个特殊因素在支撑着国内旅游消费。一是五一属于疫情过后第一个长假，居民存在“报复性”出行情况；二是今年居民出国旅行还处于低位，对国内旅游消费产生支撑，我们预计后续这两块影响均会减弱。

拆分来看：

假日前4天，四川A级旅游景区累计接待游客2019.39万人次、门票收入2.44亿元，同比分别上升70.33%和127.68%，较2019年同期分别增长37.83%和32.29%。

广东监测的150家重点景区共接待游客1049.8万人次，同比增长134.4%，较2019年增长9.9%。

假期五天，上海市主要旅游景区点累计接待游客638万人次，恢复至2019年同期水平。"五一"假日上海市宾馆旅馆平均客房出租率为71%，较2019年"五一"增长12个百分点。

同时，“小众”、“冷门”也受到关注。

同程发布的数据显示，在“五一”假期里，国内三线及以下城市酒店预订量较2019年同期增长超过150%。今年“五一”假期酒店预订热度增长最快的是新近走红的山东淄博。此外，延边、秦皇岛、黄山等城市酒店预订热度增长也在10倍以上。

同为出行，今年五一期间的用户出行半径明显增加。

报告显示，“五一”期间用户平均出游半径较去年同期增长25%，达到4年来巅峰，基本恢复至2019年同期水平。“高铁游”出行距离同样大幅提升，用户单程平均出行389km，恢复至2019年八成水平。

对于酒旅市场而言，出行半径越远，出行时间也会增加，机酒市场会相应增长。

携程报告显示，五一平台用户国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平，从恢复程度来看，景区门票>酒店>机票。

其中酒店：携程平台用户跨省酒店预订占比超7成，订单量相比2019年同期增长显著。

同时，订单价格上升明显。华泰证券从携程对3大酒店集团6大中端酒店品牌挂牌价进行抽样，位于青岛/西安/杭州/成都核心商圈的6家酒店五一均价较1月均价上涨309/187/157/149%。

国内机票：量价齐升。假期国内航班日均架次较2019年增长15%左右，携程平台国内单程含税机票均价较2019年增长39%。门票：平台门票订单较2019年增长2倍。

与此同时，用车需求也会增加。

同程发布数据显示，平台的用车订单量在4月29日也创下单日历史新高，订单量为今年春节单日峰值的1.9倍。在用车订单中，跨城出行订单较春节提升103%，300公里以上订单大幅提升。

新变化正在出现

放开后的第一个小长假，很多人告别周边游，开始向更远的地方游玩。这属于回归常态。但从酒旅供给产品端来看，仍有很多新变化正在出现。

第一，民宿强劲复苏。

木鸟民宿发布《2023五一假期民宿消费报告》。报告显示，今年五一民宿订单达到2019年五一假期订单的5.17倍。这个增幅几乎是在细分赛道中的王者。

若再细分，淄博成为王中王。“顶流”淄博民宿同比2019年订单增幅超78倍，在淄博的强势引流下，原本就是五一热门目的地的青岛、威海、烟台、日照等山东地市民宿订单增幅均在10倍以上。

另外，演唱会周边民宿成为00后订民宿的热门选择，亲子民宿搜索涨幅超650%，带着宠物自驾成为五一潮流。

第二，乡村游成为香饽饽。

携程数据显示，五一期间，乡村游的整体订单规模已经恢复到2019年五一同期的242%，且在乡村停留3天以上的游客订单占比相较于2019年提升了230%。其中，21家携程度假农庄整体订单量同比增长261%。上海、北京、广州、成都、杭州成为了最热衷于乡村游的城市。

最值得关注的是，今年五一乡村游订单中，00后人数占比超过34%，领先于90后和80后，第一次成为了乡村旅游的绝对主力。

第三，长租自驾兴起。

携程发布的报告显示，国内租车订单量同比去年增长574%，比2019年同期增长超300%。

因家庭出游增多，以别克GL8为代表的商务车（7座车）订单增加，同比去年增长238%；此外SUV车型备受欢迎，订单同比增长137%；豪华车及舒适车车型需求增加，订单同比均增长80%以上。

从自驾目的地来看，伊宁以增速261%、南昌增速166%、汕头增速121%、山东威海、烟台增速99%成为自驾游黑马目的地。

同程数据显示，热门用车需求主要集中在长三角、珠三角、京津冀等各大城市群之间，长三角订单较春节增长362%、珠三角较春节增长312%、京津冀增长121%。

第四，出游时间线拉长。

去哪儿大数据显示，“五一”假期旅游平均入住天数为1.6天，相比2019年五一假期上涨20%。

木鸟民宿数据显示，五一假期民宿入住用户中，入住1天的用户占比36%、入住“2～3天”的用户占比52%、选择“3天及以上”的用户占12%。2023年五一假期民宿平均入住时长为2.1天，用户出游深度及长线出游意愿恢复明显。

携程发布的报告显示，今年五一租车订单单均租期为3-4天；长租自驾人群增多，租期5天以上的订单占比接近25%，同比往年增长171%。跨城取还订单同比往年增长137%。

所以，从这个角度来看，外界吐槽的所谓“拼凑出来”的假期，意义就得以体现。

仍需谨慎乐观看待酒旅市场

毋庸置疑的是，酒旅市场行情将会逐步向好。但是，从业人士应该更加冷静地看到五一数据以及五一之后的酒旅市场。

尽管诸多数据都已超过2019年，但是还要看到，这是积压三年之后的消费释放。这种抢眼消费行为的持续能力，还应打个问号。

首先，五一期间旅游收入涨幅明显低于旅游人次。2.74亿人次的出行数据，恢复至2019年同期的119.09%，1480亿元的国内旅游收入，只恢复至2019年同期的100.66%。

华创证券在研报中提到，根据旅游人次及旅游收入计算，今年五一人均贡献旅游收入540元，低于2019年的603元。

海通证券在研报中提到，这意味着疫情过后，居民资产负债表受损，尽管出行意愿较强，但是消费内生动力有待提升。

其次，出境游未恢复正常水准。

携程数据显示，假期国际航班恢复至2019年同期四成左右，但人均单价增长明显。从中国大陆出境、人次目前超过2019年同期的热门航班目的地包括：中国澳门、阿联酋、马尔代夫。假期跨境单程含税机票均价为2104元，较2019年增长34%。

也就是说，出境游人员消费能力极强，但囿于航班限制，部分人员未能成行。如果出境游恢复正常水准。势必会对国内旅游市场产生分流，尤其是针对高消费能力的出行人群。

从宏观层面来看，2023年全年仍然很难恢复到2019年同期水准。

中国旅游研究院预计2023年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增长约80%，约恢复至2019年的76%。联合国世界旅游组织发布的信心指数预计，2023年，全球国际游客抵达人数可能恢复到疫情前水平的80%至95%。

仅从五一小长假的恢复情况来看，2023年的酒旅市场可能会较预测更加乐观一些。但仍需谨慎乐观地看待市场回暖，尽管这种恢复已经足以让很多人缓了口气。

数据来源：

文化和旅游部数据中心；携程：《2023年五一出游数据报告》同程：《“五一”假期旅行消费报告》木鸟民宿：《2023五一假期民宿消费报告》海通证券：《“五一”消费：哪些亮点》华创证券：《超预期的五一假期》国金证券：《“五一”出行需求旺盛，国际航班约为2019年四成》华泰证券：《社会服务行业专题研究：五一迎出行小高潮，坚定布局旺季》华西证券：《2023年“五一”经济数据分析：火爆的“五一”，订单翻倍、消费升级》