国泰君安证券最新消息(国泰君安属于哪个证券)

国泰君安证券最新消息:围绕通胀主线,布局4季度(热点前瞻)国泰君安证券最新消息

核心观点是经济复苏周期正在走弱,第四季度不宜过于激进。建议以通货膨胀为重点,重视资源安全和食品安全,减少煤炭、农业和化工的过度配置。

经济复苏周期趋弱,风险偏好持续下降。8月16日以来,随着海外流动性的持续收紧,美股开始对a股显现出明显的外溢效应,境内股权资产与境外股权资产的关联度持续上升。其中,人民币汇率贬值引发了国内投资者对系统性风险的担忧,市场与流动性错配持续分裂,预计流动性收紧将减缓复苏步伐疲弱,短期资产权益将面临估值和盈利的双重考验,强调持仓股票盈利的确定性,此时不宜过于激进。系统性风险是落地前的风险,落地后的损失,落地后的机会。

强价值风格的本质是“护底思维”。就短期风格而言,价值表现明显优于成长型。准确地说,目前的成长型风格受到风险偏好下行的极大削弱,使价值型风格相对较强,但这与2017年上证50慢牛的逻辑有根本不同。目前市场以避险为目的持有低估值股票,短期内会有一定的防御性收益,但不会形成增强资本流入的强劲格局,也不会长期持续。因此,我们认为中期仍是小盘股增长的格局。

从通货膨胀出发,重视资源安全、食品安全、超煤、农业、化工。随着经济复苏的不确定性增加,9月10日以来,市场更加关注通胀主线,对应的上游周期产品、化工、农产品(000061、诊断类股)等板块都有较强的结构性表现。相对而言,在消费环境疲软的情况下,消费周期下游短期内仍将保持疲软态势。另外,科技板块经济复苏并不顺利,从最新基本面量化信号来看,无论是芯片、消费电子,还是核心网、数据中心等环节,经济程度都出现阶段性下行,建议暂时观望。

风险提示:本报告中的结论来自定量模型结论是,这与研究所的战略观不一致。以上研究所策略小组的部分结论,请参阅相关策略报告。

本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至 3587015498@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。本文链接:https://www.xmnhj.com/h/160073.html

      
上一篇 2023-05-02
下一篇 2023-05-02
相关推荐
发表回复
登录后才能评论