综合实力稳健，穆迪维持华润置地地产行业最高评级

房财经网 日前，穆迪更新了对数家房企的评级报告。其中对华润置地的最新报告，维持“Baa1”的行业最高评级。

穆迪副总裁兼高级分析师陈凯莉表示：“对评级的确认是基于我们预计华润置地将保持其强劲的市场地位，并在更广泛的市场上表现出色，这要归功于其建立起来的品牌、良好的土地储备质量，以及庞大的投资物业组合，能够产生持续的租金收入，以缓冲中国房地产市场的波动，此外还有其国资背景。”

Baa1发行人评级反映了该公司平衡的业务模式，得到以下因素的支持：覆盖全国的高品质土地储备，专注于一线和二线城市；庞大的投资物业组合带来不断增长的经常性收入；以及与其国有母公司华润有限公司之间的强大融资渠道和运营协同效应。

今年上半年，华润置地营业额人民币729.7亿元；股东应占溢利为人民币137.4亿元，同比增长29.6%；核心净利润人民币112.7亿元，同比增长10.9%。

其中房地产业务营收546.2亿元，核心利润54.5亿元；来自购物中心、写字楼、酒店等组成的经常性业务收入183.5亿元，核心利润48.2亿元。

综合毛利率为25.7%，其中开发销售型业务毛利率为17%，均属于行业领先水平。

截至报告期末，华润置地总土地储备面积6548万平方米。其中房地产开发土地储备面积5463万平方米，权益面积3785万平方米；投资物业储备1085万平方米，其中商业土地储备面积761万平方米，在建及规划中的购物中心57座。

现金流方面，华润置地截至上半年末拥有1293.43亿元，覆盖一年内短期债务后，还有结余710.95亿元。

流动性的优秀，得益于庞大的现金储备、适度的短期债务到期情况，以及良好的离岸和在岸融资渠道。

在公布了2023年中期业绩报告后，资本市场一致认可华润置地在波动市场中，保持稳健业绩增长的战略定力及执行力，认同华润置地优质核心商业资产的稀缺性和投资价值，支持其积极把握REITs政策机遇，推动向大资管业务模式转型的发展策略，进一步实现价值释放。

具体的表现为，境内外卖方投行一致给予 “买入或增持”评级。包括中金、花旗、瑞银、摩根斯坦利等39家境内外头部投行券商机构一致认可华润置地当下的综合能力，其在财务方面表现出色，融资渠道畅通，且经常性收入快速增长，凸显其财务稳健性及穿越周期能力。

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