创金合信基金成立九周年：坚持以客户为中心 在正确的道路上坚定前行

2023年8月1日，创金合信基金成立九周年。九年来，创金合信基金沿着价值投资、长期投资的道路坚定前行，目前已在主动权益、固收、量化和指数、资产配置MOMFOF等投资领域完成全体系和区别化产品覆盖。

创金合信基金成立以来始终坚持以客户为中心，为机构客户和个人投资者提供优质的产品和服务。资产管理规模稳步高质量提升，截至2023年6月30日，公募管理规模达1162亿元，私募资产管理规模排名同业前列；权益投资业绩排名靠前，海通证券权益类资产业绩排行榜显示，截至2023年6月30日，创金合信基金权益类基金近三年绝对收益率为41.38%，行业排名为15/138。

以客户为中心，着力提升投资者获得感。投研领域的精耕细作之外，创金合信基金积极投入投资者教育与投资者知识陪伴相关工作中，通过持续倡导理性投资、长期投资和价值投资，以提升投资者的认知水平。2021年初建立专门的互联网投教基地——合信岛，目前合信岛已建设成为集特色投教课程、沉浸式互动体验于一体的学习型投资者知识共享平台。截至2023年6月末，合信岛入驻28个平台，粉丝总数超过127万，各类投教作品累计曝光量约1亿人次。

站在九周年的起点，创金合信基金将继续在提升投研能力和大类资产配置能力、投资者陪伴、践行社会责任等方面积极探索、坚定前行。

权益投资：投研一体化坚持产品风格稳定追求长期业绩优异

权益投资方面，立足产业视角，坚持深度基本面研究，通过投研一体化，在稳定产品风格的基础上，伴随投研能力的不断提升，争取在各类风格中都有业绩优异的代表性产品。据晨星中国基金业绩排行榜，截至2023年6月30日，创金合信专精特新股票A、创金合信ESG责任投资A、创金合信先进装备股票A等3只基金入选一年期Top10榜单；创金合信鑫祺混合A同时入选一年期和三年期Top10榜单；创金合信科技成长主题A同时入选三年期和五年期Top10榜单。

基金公司作为资产管理机构和财富管理机构，核心在于通过长期优秀的投资业绩为客户财富保值增值保驾护航。创金合信基金权益投研总部执行总监黄弢介绍，权益团队秉承价值投资理念，坚信“研究创造价值”。

团队协作方面，黄弢表示，作为首家成立即实现员工持股的公募基金公司，创金合信基金坚持“以人为本”的合伙文化，投研团队内部倡导和而不同，注重长期考核，产品布局匹配基金经理能力圈。目前团队已实现投资和研究深度一体化，通过“资深基金经理+基金经理助理+研究员”的分组模式，不断加强对行业和重点公司的认知深度。他介绍，当前内部专家体系初步组建成型，且有良好的合作、信任、分享的氛围，对于团队整体投研能力的提升助力明显。他同时强调，创金合信基金非常注重基金产品投资风格的稳定性，产品风格清晰，方便投资者理解产品的风险收益特征。

2023年上半年，科技领域备受市场关注，ChatGPT 带动的芯片、通信、算力、云计算等表现亮眼，相关基金业绩表现优异。黄弢介绍，创金合信基金在科技领域布局较早，且较为全面，相关主题基金有6只，分别是创金合信科技成长、创金合信创新驱动、创金合信物联网主题、创金合信芯片产业、创金合信软件产业和创金合信全球芯片QDII。

黄弢表示，自去年四季度以来团队看好TMT板块的投资机会，但今年以来TMT板块的走势仍然超出预期。他分析原因时指出，产业层面出现人工智能的新技术突破，从上游硬件到下游应用都有新的强劲增长点，这种产业趋势或成为未来较长周期内核心科技发展方向，科技板块是未来十年至为重要的产业方向，值得长期看好。

量化投资：超额收益显著未来致力于特色产品布局与人工智能模型开发

创金合信基金从成立之初就积极发展量化业务，已形成较为全面的量化产品线，目前旗下有10只量化公募基金，其中指数增强型基金4只，包括创金合信沪深300指数增强、创金合信中证500指数增强、创金合信中证1000指数增强、创金合信中证科创创业50指数增强。另外还有5只量化主动基金和1只指数基金——创金合信中证红利低波。

创金合信沪深300指数增强、创金合信中证500指数增强、创金合信中证1000指数增强自成立以来的超额收益在同类产品中名列前茅，获得了较好的口碑。另外，创金合信中证红利低波动指数A基金在同类基金（复制股票指数型）中表现持续优异，据晨星中国基金业绩排行榜，截至2023年6月30日，该基金同时入选三年期和五年期Top10榜单。

量化模型的不断优化是创金合信基金量化团队的日常重要工作，也是产品持续获得超额收益的原因。创金合信基金首席量化投资官董梁表示，团队会结合市场特征，不断优化调整因子架构与权重，开发新因子，引入新算法，持续提高模型有效性。比如近两年市场板块轮动和个股分化明显，宽基指数投资或者单一的主题投资长期取得稳定投资业绩的难度明显增加，所以团队适时开发、部署量化行业轮动模型，以更好地把握市场短期机会。

此外，董梁在人工智能、机器学习的研究应用上有着超过20年的经验，目前模型中有随机森林、遗传规划和深度神经元网络3个机器学习模块，这也是创金合信基金量化团队的特色之一。

近些年投资者对量化基金的接受度越来越高，公募量化的产品规模有望实现持续增长。董梁认为，量化产品凭借覆盖度广、持股分散和胜率高的特点，整体业绩明显好于基准指数，而且产品波动和回撤相较于单一的赛道型和主题型基金更好，整体持有体验更佳。

董梁表示，下阶段创金合信基金量化团队将持续在产品布局和投资能力上发力，一方面，布局具有特色的产品，如红利优选基金、事件驱动型基金、偏股混合型指数基金等，以区别已经布局完善的宽基指数量化产品；另一方面，不断提升获取超额收益的能力，将持续在人工智能领域进行开发应用。

固收投资：立足低风险产品关注风险收益特征稳定性

查看晨星中国截至2023年6月30日的基金业绩排行榜，可发现创金合信基金有多只债券基金入榜一年期和三年期榜单Top 10，创金合信转债精选债券A、创金合信稳健增利6个月持有期A等2只基金入选一年期Top10榜单；创金合信恒兴中短债债券A、创金合信信用红利债券A等2只基金入选三年期Top10榜单。

创金合信基金固定收益部总监王一兵表示，团队重视债券产品线的布局，更注重旗下债券基金风险收益特征的稳定性，产品的优异表现离不开准确定位以及在此定位下投资策略的聚焦，持续寻找符合当前市场风险收益特征的相对占优策略。王一兵强调，在产品投资过程中，创金合信基金固定收益团队努力做到以下三点：事前，对产品风险收益特征做好准确刻画；事中，在既定的风险约束下寻找最优的投资组合策略，提升总体收益水平；事后，通过持续的复盘与研究，更为深刻地认知市场的过去、当前以及未来潜在的变化方向。

固定收益类资产相对更为稳健的收益回报特征，契合风险偏好较低的投资者。据悉，创金合信基金固定收益团队主要立足于低风险、稳健型的固收产品，其中货币基金业绩表现持续优异，很好地满足了各大客户最基本的流动性管理需求；2018年起布局的短债产品线定位精准，顺应了银行净值化转型的浪潮；近两年布局的稳健型产品线（二级债基和偏债混合）也逐渐崭露头角，风险调整后收益表现较优。团队建设方面，部门以内部培养为主，外部引入为辅，投资中以研究为抓手，时刻牢记“研究驱动投资”这一核心理念。

展望未来，王一兵表示，一方面，进一步完善低风险产品线布局；另一方面，对于稳健收益型产品线，继续以研究驱动，在实际产品运作中引入研究中的一些超额收益因子，结合市场实际，寻找一套有效的投资方法论，提升长期收益表现。在人才培养方面，通过整套系统化的投研能力培养，让新人逐步成长为成熟的研究人员和具有潜力的投资苗子；让外部引入的优秀人才发挥其更大的价值，丰富不同维度的投研视角。

资产配置团队：以研究为基础投资与服务两翼齐飞

创金合信基金是行业首批5位公募MOM基金管理人之一。创金合信基金首席经济学家、宏观策略配置部总监魏凤春介绍，MOM业务是资产配置的重要载体。近一年来，MOM在特定资产管理业务开拓中得到了较快发展，资产配置团队进入以研究为基础，投资与服务两翼齐飞的新局面。

资产配置的重要性不言而喻。魏凤春表示，当下资产管理已进入工业化与数字化融合时代，资产配置团队必须充分发挥团队智慧的整体优势，将个人英雄角色置于集体的大舞台之上。基于此，创金合信基金资产配置团队构建了以绝对收益为目标，风险优先、多元配置、团队智慧、专业服务、科技助力五位一体的新型管理模式。具体而言，团队将宏观、产业、资产、策略、基金等资产配置链条上的研究一体化，充分重视分工与合作，将投资与服务高度融合。

魏凤春强调，在行业竞争中，研究始终是基石。创金合信基金资产配置团队实现了研究策略化，从宏观到产业，从资产到基金，这一理念贯穿始终。具体而言，一是宏观研究策略化。基于宏观环境刻画，聚焦资产配置方向和宏观主题交易的策略化研究。二是产业研究策略化。涵盖产业基本面、产业比较、产业政策、产业交易面等多维度的产业研究团队，聚焦主导产业配置和产业轮动的策略化研究。三是资产研究策略化。聚焦细分资产的配置和择时的策略化研究。四是基金研究策略化。融合宏观、资产、产业研究成果，聚焦有底层资产逻辑驱动的基金策略化研究。

展望未来，魏凤春表示，为满足客户获得系统性收益的要求，资产配置团队需要解决配置逻辑离散、配置技术单一、配置标的冒进等问题。基于此，创金合信基金资产配置团队认为，资产配置时要有明确的底层逻辑，从草书书写回到楷书书写的轨道上来，一是明确资产配置方向，确定组合阶段性是进攻还是防守，明确行业趋势，确定重配行业，根据基金经理画像，配置对应的基金。二是力求对于所配置、所关注的基金，能够看明白配置的宏观、产业层面清晰的逻辑链条，与研究相互验证。同时，数字化时代已经到来，资产配置领域应迎接新的挑战，主动学习和利用人工智能等科技创新来完善研究和投资体系。